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2022年7月4日，香港立法會(huì)公布了最新的《優(yōu)化香港就被動(dòng)收入豁免源自外地收入征稅的機(jī)制》（下稱“FSIE機(jī)制”）討論文件，向立法會(huì)財(cái)經(jīng)事務(wù)委員會(huì)征詢意見(jiàn)。

眾所周知，香港公司的一大優(yōu)勢(shì)是對(duì)源自外地被動(dòng)收入（Passive Income）豁免征稅，且不要求收取外地被動(dòng)收入的公司必須在香港有實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。

正因?yàn)槿绱?，香港成為設(shè)立中間控股公司的絕佳司法管轄區(qū)之一。截至2022年6月底，香港公司總數(shù)達(dá)1,386,592家，其中，相當(dāng)大部分的香港公司被跨境投資者用作純控股公司（holding company）。

如今，F(xiàn)SIE機(jī)制一出，為利用香港公司進(jìn)行架構(gòu)規(guī)劃和稅收籌劃的跨境投資者帶來(lái)“變數(shù)”，引發(fā)業(yè)界熱切關(guān)注。特別地，對(duì)于將香港公司用作純控股公司收取境外股息、利息、特許權(quán)使用費(fèi)的跨境投資者而言，非常想知道：

1. FSIE機(jī)制下，源自香港以外的被動(dòng)收入還能不能免稅？
2. 何種香港公司會(huì)受到FSIE機(jī)制影響？
3. 哪些源自香港以外的被動(dòng)收入會(huì)受到FSIE機(jī)制調(diào)整？
4. 香港公司所收取的外地被動(dòng)收益如何才能繼續(xù)享受稅收豁免？
5. 鑒于知識(shí)產(chǎn)權(quán)類公司并非香港公司主流，對(duì)于絕大多數(shù)收取源自香港以外利息、股息和處置收益的香港公司而言，該如何滿足經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)要求？

方塊知識(shí)：何為被動(dòng)收益（Passive Income）？

所謂被動(dòng)收入(Passive Income)，是指不需要直接參與貿(mào)易或商業(yè)活動(dòng)而獲得的收入。這源自美國(guó)國(guó)稅局的劃分。

美國(guó)國(guó)稅局把收入劃分為三種類型，分別是主動(dòng)收入（即勞動(dòng)收入）、被動(dòng)收入、組合收入。被動(dòng)收入作為一種獲得的收入，是資本增長(zhǎng)的結(jié)果，或跟負(fù)扣稅機(jī)制有關(guān)。通常而言，被動(dòng)收入通常屬于應(yīng)稅收入。

對(duì)于企業(yè)而言，股息、利息、知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入、處置股份或股權(quán)權(quán)益的收益（“處置收益”）等都是屬于被動(dòng)收益。其中，股息收入是眾多跨國(guó)企業(yè)最常見(jiàn)、最主要的被動(dòng)收入之一。

一直以來(lái)，根據(jù)香港的地域來(lái)源征稅原則，非源自香港的收入一般毋須在香港課稅。因此，外地被動(dòng)收入在香港一般獲豁免征稅。

“不得不”進(jìn)行的被動(dòng)收入稅收豁免FSIE機(jī)制

在回答這些問(wèn)題之前，還是讓我們來(lái)簡(jiǎn)單梳理一下FSIE機(jī)制的背景和時(shí)間線（timeline）。

2021年10月
鑒于認(rèn)為香港空殼公司可能濫用稅務(wù)安排以獲取稅務(wù)利益，歐盟把香港列入歐盟名單的附件 II(俗稱 “ 稅務(wù)觀察名單 ” )。

2021年10月
香港特區(qū)政府發(fā)言人表示，在支持打擊跨境避稅的大原則下，愿意做出配合，并已向歐盟承諾將于2022年底前修訂香港《稅務(wù)條例》及于2023年落實(shí)相關(guān)措施。

2022年7月
香港立法會(huì)公布《優(yōu)化香港就被動(dòng)收入豁免源自外地收入征稅的機(jī)制》，積極推進(jìn)對(duì)歐盟的承諾。

2022年10月（擬）
向香港立法會(huì)提交修訂條例草案。

2022年年底或之前（擬）
香港立法通過(guò)，為在2023年落實(shí)相關(guān)措施做好準(zhǔn)備。

那么，有人問(wèn)了，如果香港對(duì)歐盟的“稅務(wù)觀察名單”置之不理，后果會(huì)怎么樣呢？答案是，將會(huì)被歐盟列入“稅務(wù)黑名單”。

一旦被歐盟列入“稅務(wù)黑名單”，香港企業(yè)可能被歐盟成員國(guó)施以稅務(wù)抵制措施。這些抵制措施既包括直接的稅務(wù)處理設(shè)限，如，不準(zhǔn)扣除成本、提高預(yù)扣稅稅率等，也包括行政性質(zhì)的抵制措施，如，加強(qiáng)監(jiān)察某些交易、納稅人有更大概率須接受稅務(wù)審核等。

這些都不是香港政府和香港公司想看到的。因此，香港公布了《優(yōu)化香港就被動(dòng)收入豁免源自外地收入征稅的機(jī)制》，對(duì)歐盟關(guān)切做出了“實(shí)質(zhì)性”回應(yīng)。

宏Sir觀點(diǎn)

針對(duì)FSIE機(jī)制，在標(biāo)題中我們將其稱之為“香港版經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)法”，這是因?yàn)樗瑯訉?duì)純控股公司提出了“適當(dāng)性測(cè)試”要求，并允許外包相關(guān)活動(dòng)。從這個(gè)角度看，其和BVI對(duì)純控股公司的“簡(jiǎn)易版”經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)要求的確類似。

但是，該等界定卻并不完全準(zhǔn)確。因?yàn)樵贔SIE機(jī)制下，香港版經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)要求比BVI公司、開(kāi)曼公司更加寬松、簡(jiǎn)單，比如：

1. 不需要進(jìn)行九大類的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)分類；
2. 不要求進(jìn)行復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)測(cè)試；
3. 僅針對(duì)被動(dòng)收入(BVI公司和開(kāi)曼公司不區(qū)分被動(dòng)收入和主動(dòng)收入，統(tǒng)統(tǒng)被納入經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)法)；
4. 不要求香港公司提供非此即彼的稅收居民身份。

原因何在？

因?yàn)橄愀酃疽幌蛐畔⑼该?，稅制?jiǎn)單合理，且16.5%公司利得稅高于15%的全球最低稅率，這些都是香港區(qū)別于BVI和開(kāi)曼群島等零稅率“避稅天堂”的重要所在。

事實(shí)上，如果香港公司想享受跨境協(xié)定稅收優(yōu)惠，一直以來(lái)需要滿足一定條件。

比如，如果想享受與中國(guó)內(nèi)地之間的5%股息預(yù)提所得稅稅率，必須先申請(qǐng)香港稅收居民身份。在申請(qǐng)香港稅收居民身份時(shí)，要求“管理”或“控制”在香港，比如，董事會(huì)議是否在香港召開(kāi)、是否在香港有固定辦事處，是否聘用員工、營(yíng)運(yùn)開(kāi)支是否合理等等。

我們認(rèn)為，香港此次推出的FSIE機(jī)制，不過(guò)是將原來(lái)申請(qǐng)香港稅收居民身份的要求應(yīng)用到更大范圍而已，算是打了一個(gè)更大一點(diǎn)的“補(bǔ)丁”，并沒(méi)有本質(zhì)上的不同或合規(guī)上的強(qiáng)化。

此外，在FSIE機(jī)制下，為維持香港稅制的競(jìng)爭(zhēng)力，香港政府會(huì)視乎情況，就股息和處置收益提供持股免稅，以及提供雙重課稅寬免，盡可能減少FSIE機(jī)制對(duì)香港公司的負(fù)面影響。

值得一提的是，在持股免稅方面，如果香港公司在中國(guó)內(nèi)地持有WFOE股權(quán)超過(guò)5%，且WFOE所得收入中被動(dòng)收入超過(guò)50%，則香港公司從內(nèi)地所得的股息和處置收益就無(wú)法適用持股免稅安排。

總而言之，跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)在香港的成員實(shí)體只要符合實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)要求或符合關(guān)聯(lián)法，便可繼續(xù)就多種被動(dòng)收入獲得稅務(wù)豁免 。且外地主動(dòng)收入將不受影響。因此，投資者不必為此過(guò)分擔(dān)心。